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基金代销格局洞察:券商追赶 银行地位暂难撼动

近日,中国证券投资基金业协会发布了2021年二季度基金代销机构公募基金保有规模前100家名单(下称“榜单”),银行、券商、第三方销售机构等合力做大市场蛋糕,行业一片欣欣向荣。

在国家监管部门的支持下,同时得益于资本市场改革红利的释放,2021年上半年,公募基金火爆依旧。数据显示,截至2021年6月底,市场存量权益型公募基金(股票+混合)规模为7.87万亿元,较2020年底继续提升22.6%。

从代销机构的集中度来看,银行保有规模依旧领先。上述榜单中,银行、券商、第三方销售机构非货币市场公募基金保有规模占比分别为56.24%、15.04%、27.96%;权益类“股票+混合”基金保有规模占比分别为59.40%、17.13%、22.70%。

虽然券商在基金代销格局中“地位”仅排第三,但整体实力不容小觑,未来成长也较为可期。

银行、券商、第三方销售渠道各有优势,富荣基金市场部总监曹建英表示,未来,基金销售更多的是线上、线下的打通和融合,银行、券商等传统渠道也势必会加快数字化运营的步伐。这一市场发展潜力依旧巨大,“买方服务力”将成为核心竞争力。

券商追赶 银行地位暂难撼动

银行渠道目前仍是基金代销市场的主角和中坚力量。

具体来看,在“股票+混合”公募基金保有规模方面,银行占据了前十名机构中的八席,合计的保有规模为3.66万亿元,占比接近60%。其中,招商银行保有规模高达7535亿元,较一季度增长12%,稳坐头把交椅。

日前,沪上一家基金公司的副总经理表示,以近日发行的一只偏股型基金为例,银行端销量占2/3,券商销量占到1/4,另不到10%的销量来自第三方销售机构。“这是目前很多偏股型基金代销结构的共性,当然,对个别基金公司和个别基金而言,可能会有所不同。”他说。

中国社科院特约研究员王硕分析指出,银行代销基金规模较大主要源于三个方面:一是相对券商和第三方而言,银行代销基金的时间最早,存量规模较大;二是银行庞大的客户规模是其他金融机构暂时无法比拟的,在银行购买理财产品和基金产品是很多投资者的一种习惯;三是银行触达客户,客户经理可以与客户面对面交流,信任和亲近感更强。“因此短时间看,银行代销基金还是占据主流。”他说。

但亦不可否认,在公募基金代销领域,多元化格局正在逐渐形成,银行、券商、第三方基金销售机构在竞争中互相促进发展。

从榜单上看,券商风头日盛。今年二季度前100家基金代销机构中,券商上榜的数量最多,达到51家,银行和第三方销售机构分别有29家和19家,另1家为保险机构。

第三方基金销售机构的整体实力目前仅次于银行。榜单中有12家第三方基金销售机构非货币基金保有规模超过百亿元,蚂蚁基金、天天基金、腾讯腾安基金居前。

对于第三方基金销售机构的快速成长,一名接近天天基金的内部人士表示,“相比券商、银行,互联网代销平台对基金产品、基金经理的介绍更加及时和全面,投资服务更普及。”

加码线上运营 基金业发展提速

“互联网平台的加持,降低了基金的参与门槛和成本,让更多大众能参与其中,享受国家经济发展的红利。同时,越来越多的基金公司主动选择和互联网平台合作,借助其销售、产品(比如理财直播、评论区)、技术能力,去直接服务客户,做大做强自身。第三方平台的规模,归根到底还是基金公司的成绩。”日前,沪上一家基金公司的副总经理对记者表示。

诞生24年以来,我国公募基金行业从无到有、从小到大,2020年开始进入较快发展期,到2021年6月底,规模合计已达23万亿元,半年增长15%。

“近两年我国公募基金快速发展,与国家监管政策的支持和引导是分不开的,激活了基金市场各参与主体的活力。”8月6日,有第三方销售机构负责人直言表示。

在她看来,基金业协会公布保有规模排名,也是为了推动代销机构进一步坚持长期服务理念的目标,最终实现中国基金市场的增量发展。

分析:公募基金行业并未内卷 发展空间相当大

大众理财的时代已经到来,互联网平台摸索出来的经验,事实上也为银行、券商等老牌金融机构提供了可借鉴的样本。

梳理公开报道可见,银行、券商等机构近些年纷纷加大了对数字化的投入,牵手基金公司打造线上财富平台,并提供营销、运营和投教等工具支持。

创金合信基金相关负责人坦言,目前线上渠道仍处于扩张期,未来要考验各机构对线上客群分层的理解和对应财富管理专业输出能力的平衡,“买方服务力”将成为基金销售市场的核心竞争力。

近段时间,有多家银行、券商宣布基金销售打折活动,希望能让投资者以更低门槛买到基金、享受服务。

如浦发银行称,自8月起将对部分代销公募基金实施差异化优惠费率,将代销的1500余只基金申购费率降至1折,同步上线近千只前端0申购费的公募基金C类份额。

建设银行、微众银行、平安银行、招商银行等也自今年年中开始,陆续对各类代销基金申购费率大幅打折或直接0费率。

“在基金代销领域,各方降低费率,对于个人投资者是利好,也会促进投资者选择公募基金这样普惠的投资形式。”华南一家大型基金公司市场部负责人对记者称,截至目前,公募基金市场仍有相当大的发展空间。

“第一,目前还处于居民财富搬家的过程中,蛋糕越来越大;第二,基金产品越来越丰富,外资控股的基金公司也进来了,可能会给行业带来新变化;第三,投顾、FOF、MOM等创新理财产品和方式也会给行业带来新影响。”该负责人说。

据《2020中国财富管理行业白皮书》显示,2020年排名第一的是银行理财,市场规模占比为20.4%,而公募基金市场规模虽然增长率较高,但占比仍为15.7%,暂居第四位。另据贝恩公司数据,预计到2021年底,中国个人可投资资产规模将达到268万亿元人民币。

“资产管理行业的一项重要责任是通过把社会资本转变为金融资本,借助投融资、风险管理和资源配置活动,把资源引导到最有前途、有活力、最符合国家长期发展的实体经济领域中去,进而获得国家长期经济发展的收益。客观来说,公募基金很好地发挥了这项作用,并且已经成为支持实体经济发展的长期重要资金来源。”上述市场部负责人继续表示。

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